«المركزي» يستكشف رأي المصارف حول الإطار التنظيمي لأدوات الدَّين المستدامة

أيمن شكل

أصدر مصرف البحرين المركزي استبياناً حول الإطار التنظيمي المقترح لإصدار وعرض أدوات الدّين المستدامة وأدوات الدّين المرتبطة بالاستدامة، مستهدفاً فيه جميع الجهات المالية المرخصة، والشركات المدرجة، ومكاتب التدقيق والمحاماة، وجميع مزودي خدمات أسواق رأس المال.

وقال البنك في خطاب الاستبيان إنه في إطار هدف «المركزي» لتطوير القطاع المالي، يقترح المصرف إطاراً تنظيمياً لإصدار وعرض أدوات الدين المستدامة وأدوات الدّين المرتبطة بالاستدامة، الموضحة في الأقسام الجديدة بالمجلد السادس من دليل قواعد مصرف البحرين المركزي، وطلب تعبئة الاستبيان لتمكين المصرف من فهم أفضل لتأثير ذلك على استثمارات وعمليات الجهة المرخصة.

وتضمّن الاستبيان أسئلة حول الموافقة على نهج المصرف في الإطار التنظيمي المقترح لإصدار وعرض أدوات الدّين المستدامة وأدوات الدين المرتبطة بالاستدامة، وكيف سيساعد في منع ظاهرة «الغسل الأخضر»، ومدى الموافقة على مستوى الإفصاح المطلوب في وثيقة العرض، والنهج المتبع بشأن شرط تعيين مستشار مستقل للتحقق، وهل سيساعد الإطار التنظيمي المقترح في تعزيز الأهداف المستدامة؟ وهل يتماشى مع استراتيجيات تلك الجهات، وما هي الفرص في السوق لإصدار مثل هذه الأدوات.

وأوضحت الخبيرة الاقتصادية نورا الفيحاني أن أدوات الدّين المستدامة هي أدوات مالية «مثل السندات أو الصكوك» تصدرها المؤسسات لتمويل مشاريع أو أنشطة ذات أثر بيئي أو اجتماعي إيجابي، مثل الطاقة المتجددة، والبنية التحتية الخضراء، والتعليم، والرعاية الصحية، أو المشاريع التي تساهم في تحقيق أهداف التنمية المستدامة.

ويعرف المصرف المركزي المشاريع المؤهلة بأنها تشمل المشاريع الخضراء والاجتماعية مثل: الطاقة المتجددة وكفاءة الطاقة، إدارة النفايات والتلوث، النقل النظيف والمباني الخضراء، إدارة المياه والتنوع البيولوجي، ومشاريع اجتماعية مثل الإسكان، التعليم، الرعاية الصحية، التوظيف، الأمن الغذائي، والتمكين الاجتماعي.

وأدرج «المركزي» مجموعة جديدة من المصطلحات التي تعكس التوجه المتزايد نحو التمويل المستدام، وتشمل:

أدوات الدّين المستدامة، وهي أدوات مالية تُستخدم حصرياً لتمويل أو إعادة تمويل مشاريع خضراء أو اجتماعية أو مزيج منهما.

أدوات الدين المرتبطة بالاستدامة، وهي أدوات دين تعتمد على الأداء المستقبلي للمصدر في تحقيق أهداف استدامة محددة، وقد تتغير خصائصها المالية بناءً على تحقيق تلك الأهداف.

وبحسب الأوراق المنشورة على موقع المصرف المركزي، فإن أدوات الدّين المستدامة تنقسم إلى نوعين رئيسيين:

• السندات المستدامة، وهي التي تمول مشاريع تجمع بين الأهداف البيئية والاجتماعية.

• السندات المرتبطة بالاستدامة، وهي التي لا تُخصص لمشاريع محددة، بل ترتبط بأداء المُصدر في تحقيق أهداف استدامة محددة «مثل تقليل الانبعاثات أو تحسين كفاءة الطاقة».

وأكدت الفيحاني أن هذه المبادرة ليست بجديدة على البحرين، ولفتت إلى بعض الأمثلة الخاصة بالتمويل المستدام في البحرين، ومن أبرزها تمويل بنك البحرين الوطني لمشاريع الألواح الشمسية، والعرض التمويلي المدمج للقرض العقاري + تمويل شمسي، بحيث يمكن للمشتري دمج تكلفة النظام الشمسي ضمن التمويل العقاري.

وحول الاستفادة والمميزات الخاصة بأدوات الدين المستدامة للبنوك، أشارت الفيحاني إلى أنها ستُسهم في تنويع المنتجات المالية بحيث تتيح للبنوك تقديم حلول تمويل مبتكرة تلبي احتياجات العملاء المهتمين بالاستدامة، كما سيكون لها أثر إيجابي في تحسين السمعة المؤسسية وتعزيز صورة البنك كمؤسسة مسؤولة بيئياً واجتماعياً.